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债务危局,欧元危机


唯一可以确定的是,欧元区只统一货币、未统一财政这一二元差异,为欧洲债务危机提供了滋生的温床;而对如此债务危局处理不当的话,它很可能成为第二波金融危机的引爆点。
  
  对欧洲来说,历史上从未出现如此多的不确定:没人知道希腊人将如何摆脱债务缠身的危局,没人知道如此星星之火会不会让整个欧洲货币联盟最终四分五裂……唯一可以确定的是,欧元区只统一货币、未统一财政这一二元差异,为欧洲债务危机提供了滋生的温床;而对如此债务危局处理不当的话,它很可能成为第二波金融危机的引爆点。
  在华尔街,人们称比尔•利普舒茨为“外汇苏丹王”。这位闻名于世的外汇大师曾将投资银行界的传奇所罗门兄弟改造成世界上最大的外汇业务交易中心。现在,比尔•利普舒茨一直在苦心经营自己的对冲基金,重点在货币流通领域。最近,他每天晚上都要在凌晨两三点钟从床上爬起来,密切关注欧洲市场上的金融动荡。
  欧洲目前确实是全球金融市场上最热门的话题。自从希腊政府承认其债务超过国家承载能力,国际金融市场上欧元的价值便一直在下降。更重要的是,不止希腊,PIIGS五国(葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙,PIIGS是这五国首个英文字母的简写)全部陷入前所未有的债务危机。
  2009年,希腊政府财政赤字占GDP比例接近13%,爱尔兰约为12.5%,西班牙也超过10%。连财政状况相对较好的法国比重也高达8.2%,远超《稳定与增长条约》规定的3%上限,欧洲系统性债务危机一触即发。
  对欧洲来说,历史上从未出现过如此多的不确定:没人知道希腊人将如何摆脱债务缠身的处境,没人知道其他欧盟国家是否会伸出援手,没人知道这场危机会不会迅速在PIIGS五国甚至整个欧盟蔓延,没人知道如此星星之火会不会让整个欧洲货币联盟最终四分五裂……
  但对外币交易商和投机者来说,这却是极佳的机会,他们可以在欧元持续贬值和其他欧元区国家对希腊倾尽全力援助两者间押下赌注。如果他们赌希腊最终破产,那么希腊将很难再吸收到足够的新鲜资本,可能最终破产,甚至整个欧元区也会崩溃。
  
  欧元的10年之痒
  
  在金融界,投机者总是玩火般地在最大风险金额的边缘运作。过去,他们在美国庞大的私房屋主中做投机买卖,结果引发了上世纪20年代大萧条以来世界最大经济危机。现在,金融界的投资者将目光对准了整个国家—与整个国家的债务赌博。某种意义上说,此次希腊债务危机是由对政府债券投机引发的,如果不加以制止,后果将不堪设想,因为它会牵涉到整个世界经济。
  绝非巧合的是,尽管美国、英国和日本也都深陷债务危机,因身背债务大山而叫苦连天,但投机者并未将目光对准美元、英镑和日元,因为从历史和政治上来说,欧元区更容易被投机者攻破。
  历史上,南欧国家被看做是问题儿,总是麻烦缠身。它们的金融运作方式超出了本国的实际能力,结果在堆积起大山一样债务的同时,却并未进行切中要害的改革。在这些债务的形成过程中,有些是在众目睽睽之下,有些是这些国家在私底下秘密进行,隐瞒了其他欧盟国家和世界各国。在它们成为欧元区一分子之前,这些债务问题就一直存在。加入欧盟后,情况并未出现转机,反而变本加厉。 ......
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摘自:南都周刊
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