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绿色信贷新趋势:碳信贷的前世今生


  碳信贷,就是在商业银行绿色信贷制度基础上融入低碳概念,将原有绿色信贷模式进一步专业化为两维低碳信贷体系:一是低碳企业贷款;二是借助全球碳权交易市场发展平台,对CDM项目下CERs进行贷款。

  ■文 高歌

  绿色信贷是国际社会实践减排的重要途径,碳信贷是对绿色信贷功能的进一步细化。碳信贷,就是在商业银行绿色信贷制度基础上融入低碳概念,将原有绿色信贷模式进一步专业化为两维低碳信贷体系:一是低碳企业贷款;二是借助全球碳权交易市场发展平台,对CDM项目下CERs进行贷款。碳信贷的核心在于将碳减排的动机转交给商业银行,形成排放交易机制的公共管制的补充。

  碳信贷与绿色信贷

  碳信贷是绿色信贷概念的进一步细化,和绿色信贷在内容和工具等方面各有侧重,属于在更具体层面上实行减排的金融创新产品,也是国际上绿色信贷的一个发展趋势。碳信贷与绿色信贷分属不同层面的概念:绿色信贷政策是利用信贷手段对节能减排的企业提供贷款支持和优惠利率,限制高污染和高能耗企业的贷款融资;碳信贷是低碳背景下的绿色信贷,将传统绿色信贷对企业的融资方式升级为对清洁发展机制( CDM)项目的交易,更注重对企业和组织二氧化碳排放额度的控制与转让。

  碳信贷与绿色信贷的区别在于以下四个方面。一是操作工具。绿色信贷是对高污染企业或新建项目进行贷款额度限制,对环境友好企业的研发、投产提供优惠贷款的金融手段,主要工具是贷款利率;碳信贷通过向企业颁发可交易碳额度实现减排目标,主要工具包括CDM项目、核证减排量(CER)和自愿碳减排( VER)等。二是具体内容。绿色信贷的主要内容是环境风险评估、可持续金融和企业社会责任;碳信贷的内容源于《京都议定书》中规定的三大机制:清洁发展机制(CDM);联合履行机制(JI),即拥有相对高额国内排放成本的发达国家能够将项目转移至其他发达国家;国际排放交易(IET),各国可以在国际碳信贷市场中进行交易,以弥补本国的配额短缺。三是执行对象。绿色信贷的适用对象包括涉及高耗能高污染的企业和项目;碳信贷主要集中于新能源、林业、有机农业等部门。四是交易主体。绿色信贷是金融机构对企业的贷款扶持或限制;碳信贷交易是国际市场上企业或组织之间碳信贷额度的买卖与转让。

  从以上对比分析可以看出,相对于绿色信贷政策性的规定,碳信贷有更可行的操作规程,属于绿色信贷的深化。作为低碳发展的金融工具,碳信贷是以具体的金融产品与机制来实现与绿色信贷共同的目标,也是绿色信贷的一个演进方向。

  碳信贷的国际经验

  最早的碳信贷概念源于国际热带木材组织(ITTO)对热带雨林保护问题的热议,该组织讨论通过收费制度让有关国家从保护热带雨林的碳信贷中获益。因此初期的碳信贷市场多集中于林业与能源部门。一直到现在,为了更好地服务于应对气候变化的政策目标,多数发达国家都将碳信贷与可再生能源政策相结合。经过短短几年时间,碳信贷从零起步,迄今已经成为国际市场的新通货。据世界银行估计,2007年全球碳市场交易额达到640亿美元,是2006年的两倍。

  很多发达国家均已开展以碳信贷为核心的碳金融市场建设。在目前国际社会广泛采用的三种碳金融创新工具——碳发展基金( Carbondevelopment fund)、信贷与能源税中,信贷的功能是比较强大的。自2005年起,欧盟国家就已采用了碳交易制度。2008年,美国和澳大利亚将该问题提上议事日程。荷兰等国的商业银行都根据本国经济的发展目标设计了各具特色的碳信贷产品。

  碳信贷在发展中国家同样蓬勃展开。以印度为例,该国的碳金融发展程度已经走在了中国的前面,碳信贷、碳期货等金融产品业已投入使用,尤其凸显了CDM与碳信贷的有效联合。碳交易于2002年登陆印度。2008年7月,印度政府公布了气候变化国家行动计划。印度因此强化了对碳信贷与碳交易的诉求,CDM项目投资数目突飞猛进,从2006年4月的297个项目增长至2007年1114个项目,预计到2012年这些项目会带来超过536吨的碳信贷。

  作为碳信贷中最普遍的机制,尽管CDM占据了碳市场的绝对优势,但是目前CDM所签订的数额与实际需求仍然相去甚远。事实上,当前全球碳市场交易额中,只有极小一部分信贷是由官方CDM创造的。根据世界银行报告,2008年这个数字约为1%。这就意味着,目前的碳信贷供给相比起规模宏大的市场需求只是杯水车薪。

  我国碳信贷的现状和特征

  2009年以来,我国各大商业银行包括中国工商银行、中国银行、浦发银行、兴业银行、交通银行等都将新能源和新技术领域作为信贷投放的新方向。在短暂的引进、消化、吸收和发展的进程中,我国碳信贷尽管在经济发展中渐渐开始显山露水,但相比国际碳信贷的进展情况,仍然只是位于起步和跟随的阶段。迄今为止,中国的碳信贷发展呈现以下特征。

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