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我国商业银行混业经营刍议


□ 王国正

  近年来,我国已初步形成了银行业、证券业、保险业、信托业“分业经营,分业监管”的金融新格局,这与我国当前经济、金融的发展现状相适应,但是,从我国银行业未来的生存、发展以及国际金融市场的发展趋势看,我国银行业由分业经营向混业经营转变已是大势所趋,特别是随着加入WTO时间的迫近,这种转变的步伐还应适当加快,唯有如此,我国银行业才能在未来的竞争中摆脱被动局面。
  
  我国银行业经营模式的演变过程及分析
  
  我国银行业的混业经营起步于20世纪90年代前夕,只是那时我国证券业刚起步,银行混业经营的范围很小。进入90年代后,混业经营发展速度大大加快,当时,为了支持证券市场的发展,我国四大商业银行陆续以全资和参股方式开办了大量的证券公司和信托投资公司,通过证券的发行、代理买卖、股票自营等业务,进入了资本市场。各家商业银行的这种混业经营行为对我国资本市场的形成和发展作出了重要贡献,主流是好的。但是,1992年下半年开始,以新一轮经济快速发展为背景,房地产热、证券投资热迅速升温,由于当时金融监管不严,在利益的驱动下,大量金融机构(包括商业银行下属的投资机构)违规违纪现象严重,动用各种拆借资金和信贷资金狂炒股票和房地产,导致经济泡沫化严重和金融秩序混乱,银行的风险度大大提高,使本身应属从属地位的投资业务已形成“尾大不掉”之势,大大影响了银行传统业务的发展,在这种情况下,我国陆续出台了一些政策,规定银行业实行分业经营,特别是1995年出台的《商业银行法》,对商业银行的分业经营作了明确规定:即不得在境内从事信托投资和股票业务,不得投资于非自用房地产,不得向非银行金融机构和企业投资。这表明,从那时起,分业经营已作为我国银行业的一项基本经营原则,并以立法的形式确定了下来。近年来,顺应国际金融业的发展趋势,我国银行业在“分业经营、分业监管”的框架下,对混业经营也进行了一些有益的探索,这种探索,既是形势所迫,也是未来发展的方向。
  从我国银行业经营模式的演变过程看,我国银行业从混业经营向分业经营、分业监管转变的最直接、最重要的诱因是90年代初期由经济过热导致的金融体系的危机,因为在管理层看来,混业经营是泡沫经济、金融风险产生的主要原因。其实,从现在的观点看,这种认识有待商榷,因为:第一,从宏观上讲,我国经济(包括金融)之所以常出现“一管就死,一放就乱”的情况,其根源在于国民经济的深层次矛盾没有解决,整个国家的经济体制存在重大弊端,而与银行业的混业经营并无太大的关联,混业经营只是起了推波助澜的作用;第二,混业经营虽然容易导致银行业资金流入高风险市场,引发金融危机,但这并不具有必然性,如果金融监管工作做的好,银行内部管理体制健全、自律性强,许多违规违纪现象是能够避免的;第三,改革开放以来我国出现的几次经济过热、金融混乱的现象,都与经济工作指导思想上的冒进情绪以及经济政策的失误有很大关系,监管不到位的混业经营只是放大了政策失误的效应。 ......
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摘自:经济世界
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