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盖特纳:美国面临的挑战不是根本性的


中国最好的办法是削弱与美元的联系

财新《中国改革》 记者 胡舒立 发自瑞士达沃斯

 

  达沃斯世界经济论坛年会次日,1月27日午间。小镇主街欧洲酒店的临街餐馆一楼客流如常,而通往二楼的电梯和楼梯却已悄然关闭。从酒店内侧上楼重重转还,可以绕到二楼餐厅。这里已经布置成一个小型会场,参加达沃斯年会的媒体领袖在这里与世界经济领袖对话。正是在这里,笔者与《纽约时报》发行人苏菲伯格(Arthur Sulzberger,Jr.)、《时代周刊》总编艾略特(Michael Elliot)、《华盛顿邮报》总编马尔库斯?布拉克里(Marcus Brauchli)等全球媒体负责人、机构的负责人一道,与美国财长盖特纳举行了一场集体对话。对话的主持人正是英国《金融时报》总编巴博(Lionel Barber)。

  论坛举办地位于欧洲核心,在连续五天的议程中,欧债危机自然成为讨论的焦点。此前,《经济学人》提出,欧元区主权债务违约不可避免,与其令周边国家“拖垮”欧元,不如对他们的债务实施“手术”,以确保核心国家及欧元区整体坚挺。但是,就在1月25日,欧元区共同债(E-bond)首批50亿欧元成功发行。那么,欧元区的前景究竟如何,欧元区究竟是走向解体,还是迈出了财政整合的第一步?

  大西洋彼岸,美国经济复苏开始提速,2010年四季度环比增长3.3%。不过,更大的挑战来自长期的财政状况。彼时,美国府院两党之间正酝酿关于2012财年预算案的新一轮论战。虽正逐渐走出金融危机阴影,美国究竟如何在长期内应对债务挑战,避免欧元区的覆辙?

  发达国家经济复苏企稳,全球经济能否抵制诱惑,避免回到“过度消费-过度储蓄”的不平衡老路上去,全球经济新的增长点在哪里,实现再平衡需要怎样的途径?

  如今,盖特纳作为美国财长的任期刚刚过半。过去两年,美国经济刺激计划、对金融机构的救助和退出、汽车业救助、稳定房地产市场,再到一揽子金融监管改革,盖特纳的决策力一次次经受考验,却常常能交出各方大体认可的答卷。如今,他的导师和多年的老上司萨默斯已经卸任,本届政府中的经济团队成员多已离去,一向性情内敛、有时略显腼腆的盖特纳成为奥巴马政府经济团队仅存的核心人物

  在此次圆桌会上, 盖特纳神情自若,侃侃而谈,对全球知名媒体掌门人的尖锐问题逐一拆解,还不忘打趣称自己只是“娃娃脸”,其实是“一个有着年轻人面孔的老人”,做这份工作“从未感觉到轻松”。对话属闭门性质,而与会的媒体领袖们在承诺不会涉及具体数字后,获准报道。这里刊出的是此次采访对话的摘要。

欧元区出路

本质问题在于:欧洲是否还要坚持在统一市场与分立主权之间寻找中间地带?是否还要坚持在财政和银行体系上建立某种联邦结构

  众问:从欧洲大陆说起,一年多以前,我们认为南欧的债务危机肯定可以控制,不至于严重到需要引起华盛顿日常关注的程度,但事与愿违。可否谈谈你对欧洲债务危机的感觉?

  盖特纳:先前在欧洲,我已经花了很长时间和人们谈论这个话题。我认为,他们是从去年5月危机爆发起就认识到,将尽一切努力保持欧洲为一体,动用一切必要的金融资源,以确保有更强的能力帮助成员国度过危机,并辅之以非常强大的约束机制,以确保那些国家能够提出更可持续的解决方案。

  我认为,在危机爆发前后的这段时期,欧元各国都没有坐以待毙,而是估算未来危机升级的可能,试图预判危机扩大的形态和模式,估算出要提供多少可以用的资源,如何处理这些资源,以什么样的条款提供这些资源,可以灵活地运用这些资金,使其成为更强大的武器。

  众问:欧债危机究竟是一个流动性问题,还是一个偿付能力问题?

  盖特纳:一个国家的偿付能力从根本上讲是由增长能力决定的。这次危机中正在边缘化的那些国家面临一场痛苦、剧烈、富有挑战的改革。这对解决问题是必须的。为了能够实现所需要的改革,改变金融体系的深层结构,做更具竞争力的事情,而不仅仅是收缩政府机构规模,这些都需要时间。因此,需要允许政府和银行体系自我注资,这是流动性的需要。当然,首先需要一个体系,能够使那些国家经济增长,增加收入。

  众问:美国从这次危机中能够总结出哪些经验?

  盖特纳:我对欧洲发生的一切表示关切和尊重。我认为,欧洲面临的挑战从许多角度来看比我们更严峻。别忘了,美国是这一切的震中。我们犯下了错误,导致金融体系基本结构的损坏。但要记住以下几件事:在高峰时期,我们的银行规模与GDP等值。在英国,银行资产相当于GDP的5倍,爱尔兰和瑞士都是8倍,在德国是3.5倍。所以,欧洲国家面临更大的挑战。

  美国采用了这样一个战略,允许——或者更准确地说迫使——金融体系中最弱的部分消亡,并且允许房地产方面的调整,所以,我们以一种更健康的态势,更快地修复损失。

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