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美国金融监管制度的情报需求历时性分析


□ 任福兵

  摘要 美国金融监管制度变迁分为3个历史时期,其金融业监管各阶段的情报需求模式分别表现为:被动情报需求模式、主动情报需求模式、统一交叉情报需求模式。美国金融情报需求在金融监管发展中发挥着重要作用。研究美国金融监管发展中的金融情报需求对日益国际化的中国金融业发展和金融情报研究具有重要的借鉴意义。
  关键词 金融监管 情报需求 历时需求
  分类号 C359.19
  
  金融监管是金融监督与金融管理的合称,金融监督是指金融主管当局对金融机构实施全面的、经常性的检查和督促,并以此促使金融机构依法稳健地经营,安全可靠和健康地发展;金融管理则是指金融主管当局依法对金融机构及其经营活动实行的领导、组织、协调和控制等一系列活动。金融监管是建立在金融业发展的基础上,监管内容包括金融主体如银行、证券、保险、金融市场等的所有业务活动,目标是为金融机构提供公平竞争的市场环境,保护市场主体的合法利益,促进金融体系的稳定运行和宏观经济安全。
  美国拥有世界最完备的金融监管体系。美国金融监管体制在经历一个多世纪的发展之后,形成了双层多头监管的金融监管模式,即银行、保险、证券和期货分别设立专门的监管部门,联邦层次的银行监管机构有美联储等,证券监管机构为证券交易委员会,期货监管机构是商品期货交易委员会;州一级也建立若干监管部门。此外,包括各种业内自律组织,如金融行业监管协会等。美国金融监管制度的发展变迁大致经历了“综合经营——分业经营——混业经营”三个时期:20世纪30年代前,金融业实行综合经营综合监管制度;20世纪30年代至90代末,执行分业经营分业监管制度;1998年至今,金融业开始建立混业经营混业监管制度安排。
  金融情报是对金融信息提炼的产物。金融信息是金融运动过程中各种金融现象发展变化、相互联系及其特征的真实反映,是与金融活动相关的各种知识、消息、情报和资料的总和。金融情报是通过对金融信息进行对比、综合、归纳、典型分析和经验分析而提炼出的有针对性、有价值的定性、定量、定时、定向信息,它包括商品情报、外汇情报、货币市场情报、信用和股票情报。
  金融情报是金融监管的基础。金融业的稳定发展离不开有效的金融监管,有效的金融监管离不开完备的金融情报和金融信息。美国作为世界最发达的经济体,其金融监管有赖于较为完善的金融情报收集、分析和加工系统。本文拟沿着美国金融监管的历史发展进程,从情报需求的角度,对美国金融监管与金融情报的关系进行研究分析,这对我国当前金融开放和金融创新形势下开展金融监管、适应金融业的快速发展具有积极意义。
  
  1 监管形成时期:被动情报需求模式
  
  20世纪30年代前,美国的金融业发展比较落后,证券、保险等非银行金融业不够发达,银行在整个金融体系中居主导地位,金融监管以银行业为主。早期的美国银行业禁止商品交易和购买股票,经营范围受到限制,但银行可通过变通的方法,兼营证券、投资等,个人则可以自由从事包括银行业务的任何经济活动(除发行货币流通),所以这一时期美国的金融业是综合经营、综合监管。
  1.1 自由竞争监管思想导致情报需求不足
  1930年前的美国政府和金融界,自由竞争思想占据主导地位。政府为了维持一个健全、高效率的银行制度,实行综合经营制度和最低限度的管理,以维持竞争秩序。这一时期,国民银行和州银行几乎不受限制地经营所有证券业务,大多数商业银行直接或通过其附属机构从事证券投资业务,兼营工商业。商业银行存贷款业务与投资银行证券业务相互渗透。
  自由竞争的指导思想导致了美国第一国民银行(1791—1811年)和第二国民银行(1816—1836年)在授权期满后不再被授权,主要是因为国民银行被认为造成了过度集权,放慢了经济开发和边境安定。同时,自由竞争要求政府少干预市场,削弱了金融监管,因而对金融情报需求不足,监管情报是市场竞争者主动提供的,监管对情报的需求是消极被动的。
  1.2 利益搏弈情报推动金融监管
  1.2.1 联邦与州利益搏弈情报1811年美国第一银行特许权到期时,全国20%的货币供应来自该行,已经具备中央银行的许多功能。各州政府认为:联邦银行是不让人放心的,其票据发行构成了对州立银行票据的竞争,鼓励州立银行加速发展。联邦与州的利益之争促进了双层银行结构形成,进而推动双层金融监管体制的建立。
  1.2.2 利益集团间搏弈情报1782年美国第一家公司制银行北美银行成立,其被赋予的经营权包括:发行有息票据、吸收存款、发放贷款、代理政府国库,并在联邦财政事务方面取得成功。但土地利益的代表则认为北美银行拥有如此大的权利,与民主理想是背道而驰的。它们的利益信息转化为对政府的压力,北美银行的经营范围受到限制,且要求日趋严格。
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