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农产品期货存在三大套利机会



  据了解,大商所本次推出的跨品种套利交易指令适用于黄大豆1号与豆粕以及豆油与棕榈油指定合约之间的套利交易,交易指令必须是买入(卖出)一个品种指定合约,同时卖出(买入)相等数量的另一品种指定合约。跨品种套利交易指令在连续交易期间申报,开盘集合竞价阶段不能申报跨品种套利交易指令。这是大商所于2007年6月28日推出跨期套利指令、止损(盈)指令、市价指令等多种交易指令之后的又一重大举措。
  大商所的相关人士提醒投资者,作为规避风险的有效手段之一,套利交易在期货市场上被投资机构和基金广泛应用。在国外成熟的商品期货市场中,40%以上的总成交量属于套利交易。套利有跨期、跨品种、跨市场等3种形式,目前大连期货市场上这三大类套利机会都存在,为大资金提供很好的获取稳定利润的机会。
  跨期套利:大豆809与901合约比价已达1.23
  首先是大豆同一品种存在跨期套利机会。目前,大豆809与901合约的比价已经达到了1.23,而历史上其比价的最高值也就1.21,因此现在的高比价显然不可能长时间持续。投资者可以考虑操作卖大豆809买901合约的跨期套利。
  跨品种套利:大豆与玉米之间存在机会
  其次是大豆与玉米之间存在跨品种套利机会。1996~2000年我国大豆与玉米的平均出售价格比接近2.5,最高水平达3.15,最低水平为2.0。目前大连市场国内期价方面,今年4月17日一号大豆9月合约的收盘价为5073,玉米9月合约的收盘价为1786,大豆/玉米的期货比价为2.84,已经超过了2.3平均值,大豆与玉米之间存在套利机会。具体做法就是在同一月份上抛大豆卖玉米,等待两者回到正常的比价关系。
  跨市场套利:豆粕期现之间有套利机会
  最后是豆粕期现之间有套利机会。从去年8月开始,豆粕期价低于现货价格。前期豆粕近月期现价格不回归的现象是不合理的,随着豆粕需求从二季度开始恢复,5月和9月豆粕合约期现价格可能趋于回归。由于6月份天气炒作重起,养猪业也进入上升周期,豆粕现货企业可适当加强备货,而且油厂开工率低和国产榨油大豆也不多,所以投资者不宜过分看空。
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