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投资风向标


  借助2010年3月以约3 1亿美元买下阿根廷Bndas公司50%股份,中海油宣布重回海外并购市场大舞台。BP事故之后,中海油通过Bridas公司买下BP持有的泛美能源公司(Pan American Energy)60%权益(不包括玻利维亚的资产),令Bridas实现对泛美能源全资收购。

  这一交易中,中海油背后离不开厚朴投资身影。厚朴投资不仅担任中海油这一交易顾问,还协助中海油以10.8亿美元购入美国切萨皮克公司鹰滩页岩油气项目共33.3%的权益,交易金额为现金10.8亿美元。

  让厚朴投资董事长方风雷得意的是,五年前在美国遭遇强大反对声浪的中海油,这-次静悄悄地回到了美国。他认为这是对厚朴投资定位与价值的肯定,即作为一个国际专业团队,由厚朴投资出面,带领国有投资机构进入海外市场。

  不仅如此,自从2008年成立以来,厚朴投资所筹集25亿美元已经全部投完,而每一笔都回报不菲。在方风雷的眼中,2011年有何值得关注?

  财新:在投资领域里,201 1年哪些趋势性的变化最值得关注,会对人们的投资决策产生什么样的影响?

  方风雷: “十二五”提出实现两个平衡,一是对外直接投资( ODI)和外国直接投资( FDI)的平衡.二是进口和出口的平衡。这会给国内外贸易和投资带来巨大的变化。

  加大对外投资和进口力度,会带来大宗商品需求的长期性看涨。中国影响国际大宗商品价格已经不是什么新鲜事,但是,未来的变化将是深刻的,长期的、主导性的需求将使得中国在大宗商品上更加依赖国际市场。除了中国已经在大量进口的产品,如大豆、铁矿石等,在需要大量进口的单子上还可能再加上焦煤、天然气、黄金等。其中,天然气可能出现很大紧缺,目前中国天然气对外依赖度为50%,预计2020年中国需求为5000亿立方米,而届时绝大部分要依赖进口。

  财新:如你所说,中国对于大宗商品的需求由来已久,2011年的需求结构变化为什么值得关注?

  方风雷:这种趋势变化是中国调整经济结构、转变生产方式、改善居民生活方式带来的必然结果,而这一趋势的影响是十分巨大的。

  核心原因有两个:一是中国开始由人均CDP 4000美元-5000美元向1万美元过渡。人民收入提高,生活方式改变,消费需求开始向高质量商品转移。这与中国之前保“温饱式”的增长完全不同,导致中国传统的粮食结构也面临调整。

  比如,今年进口大豆的数量预计为5500万吨,明年可能达到6000万吨,这相当于4亿亩耕地的产量。中国的耕地红线是18亿亩,18亿亩加上进口黄豆的4亿亩就相当于美国的全部耕地面积,因此未来的需求增长只能通过进口来解决。对大豆的需求与油、肉、蛋、奶的消费紧密联系在一起,而中国人对于此类消费还有很大的一个空间才会饱和。再比如,对黄金等奢侈品的需求,也会与日俱增。

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摘自:中国改革
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