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大中型企业投资战略研究


□ 李 露

  摘要:企业投资战略在企业备中又起着至关重要的作用,它关系到企业战略的成败。文章在介绍企业投资战略内涵的基础上,着重分析了大中型企业投资战略在企业体系中重要地位、作用以及投资方式组合策略。
  关键词:大中型企业;投资战略;组合策略
  
  一、 企业投资战略的内涵
  
  企业的投资战略是企业总体战略在投资管理方面的分战略。它决定企业资金的合理分配和有效利用,并具体规定企业资金投入的方向、重点以及投入资金的多少。
  显然,企业的投资战略作为企业的分战略,应该在发展方向、目标水平及主要对策等方面与总体战略相互协调一致,并保证总体战略的实现。因为,企业的投资战略制定的依据是企业的总体战略。投资战略只能是在企业总体战略所给定的框架内进行企业投资方面的谋划,包括投资方向、投资重点、投入资金的来源与使用、投资的具体方案管理等方面的内容。而且企业投资战略也是总体战略在投资管理方面的具体分解和落实。事实上,企业的投资战略还受到企业产品战略、竞争战略、技术发展战略等方面具体战略的制约和影响。
  企业投资战略可分为发展型投资战略、稳定型投资战略与退却型投资战略。
  1. 发展型投资战略。发展型投资战略是企业在现有水平上向高一级迈进的战略,在国民经济高速发展的时期及企业经营状况良好的情况下,推行这一战略会收到良好的效果。这一战略的特点增加对企业设备、原材料、人力资源等的投资,以扩大企业生产规模,提高产品市场占有率。
  2. 稳定型投资战略。稳定型投资战略适用于稳定或下降行业中的企业。这些企业的市场规模已很难扩大,因此,这种战略的特点是,在投资方向上不再将本企业的老产品作为重点,不再追加设备投资。而是努力寻找新的投资机会,不再扩大现有企业规模,但尽可能地保持市场占有率,降低成本和改善企业的现金流量,以尽可能多地获取现有产品的利润,积聚资金为将来的发展作准备。企业推行这一战略的要点是,企业决策者要切实把握企业的优劣势,选准新的产品为投资对象。
  3. 退却型投资战略。这一战略多用于经济不景气、资源紧张,企业内部存在着重大问题,产品滞销,财务状况不恶化,政府对某种产品开始限限制以及企业规模不当,无法占领一个有利的经营角度等情况,其实施的对象可以是企业、也可以是事业部、生产线或一些特定的产品、工艺。这种投资战略的特点是,从原先经营领域撤出资金,减少产量,削减研究和销售人员。这种退却型战略是企业家最不愿意采用且可能扭转败局的战略。企业采用这战略的关键是把握住时机,以退为进,不要错过良机。
  
  二、 企业投资战略在企业战略体系中的地位和作用
  
  1. 导向性。企业总体战略包含两个方面:第一是决定应该从事哪些业务,第二是决定企业如何发展业务。企业如何发展业务,这就涉及到一个如何进行资源配置的问题,而企业内部资源的配置正是通过投资战略的实施来有效拉动的,因此投资战略具有导向作用。
  2.保证性。企业投资战略在企业总体战略的指导下,把企业资源合理分配到各个职能部门之间,协调企业内部各职能部门之间和关系,使企业经营活动有条不紊地进行,它在企业战略中占有十分重要的地位,是企业其它职能战略的基础。同时,投资战略与企业内部其它职能战略互相配合,保证企业总体战略的实现。
  3. 超前性。企业总体战略一经确定,首先就需要通过投资战略在各个职能部门之间合理调配企业资源。因此,相比其它职能战略企业投资战略具有一定超能性。
  4. 风险性。由于内部环境的不确定性,企业实施投资战略充满风险,为了保证投资战略的有效实施,就需要通过各种投资组合来分散风险。
  
  三、 大中型企业投资方式组合策略
  
  企业在进行投资管理的时候,随时需要根据企业的战略部署,对投资项目进行监管,以保证企业的人力、财力、物力等资源集中到企业急需发展的关键产业上去。
  1.企业投资方式类型。企业投资的方式主要有三种:实业投资、金融投资和产权投资。
  (1)实业投资也称为生产经营型投资,即以挖掘企业的内部潜力、提高现有资源的利用率和企业盈利的投资为重点,投资活动主要国围绕强化物资本和产品开发来进行的,在现有资本结构下通过对内部资源的整合,不断开发内部潜力,保持和发展企业竞争优势,培育和巩固企业的核心能力。根据投资方向在产品的投入、产出、销售不同环节上的侧重,又可细分为:①资源开发型。这种类型的投资战略侧重于对企业内部资源的开发,包括原材料资源、人力资源和企业的文化建设。②技术开发型。在这种类型中,企业投资侧重于产品的设计水平和生产技术水平的提高,包括为提高产品质量增加品种、提高生产率和降低成本而开发技术。③销售开发型。一是对原有产品市场的深度和广度进行开发;二是对新产品市场进行开发。
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