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粮食企业如何利用稻谷期货交易


□ 熊学华

  经过国家有关部门的批准,郑州商品交易所早籼稻期货合约挂牌交易,稻谷作为我国生产和消费最主要的粮食品种之一,上市交易必然为稻米市场带来新的活力。
  
  一、稻谷产业链每个环节的企业都迫切需要规避价格风险
  
  我国稻谷产业链涉及众多环节,包括种植、收购、储存、加工、销售等众多相关企业,这些企业总体呈现规模小、过于分散,竞争力差、抗风险能力小等特点,而且近几年国家对稻谷行业调控力度大,影响明显,迫切需要控制价格风险的方法。
  稻谷与其它农产品类似,由于是季产年销,具有明显的季节性价格;而且种植分布具有区域性,又有明显的地域性价格差。各个环节都时刻面临价格波动风险。
  稻谷种植环节的企业、农户希望种植前能了解价格变化情况,担心收获后价格下跌;收储企业轮出陈粮时担心轮进新粮价格高,轮进新粮之后,又担心来年轮进陈粮价格跌;加工企业签订大米销售合同后担心原粮价格上涨,收购原粮后又担心价格下跌;大米需求方总是担心原粮价格上涨,大米价格下跌。
  
   二、充分利用商品期货交易的基本功能
  
  商品期货交易的基本功能是发现价格和规避价格风险,这也恰恰就是目前粮食企业在稻谷购销活动最需要的,那么粮食企业应该如何利用稻谷期货交易呢?
  1.充分利用价格发现功能
  在市场经济发展的过程中,最核心的部分是价格形成机制,任何复杂的价格都是以“定价”的方式被供求双方发现、接受的。市场经济的参与者根据价格信号做出正确的经营决策,采取正确的行动。
  在期货市场,由于参与者众多,成千上万的买家和卖家聚集在一起进行竞争,可以代表供求双方的力量,有助于真实价格的形成。同时,由于期货交易中的供求双方大都熟悉商品行情,有丰富的经营知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析预测方法,而期货交易的标的物又是未来的商品,又有很高的透明度,因此形成的期货价格具有很高的预期性和权威性,期货交易价格也成为现货定价的重要参考依据。
  1)以未来价格指导生产,调整种植结构
  由于我国稻谷种植仍然是传统的小农经济模式,以分散的农户为主,规模小,种植户往往根据上一年的粮食销售价格来调整新一年的种植结构,具有明显的滞后性。早籼稻期货上市之后,在播种季节可以根据期货交易价格来指导来年生产,调整结构。
  2)以“订单+期货”模式推广、发展订单农业
  尽管我国政府多年来一直力推订单农业的发展,但实际情况却是收效甚微。其中一个主要原因就是所谓订单农业实际只是一纸意向性的收购协议,由于粮食企业并不知道收获后稻谷的价格行情,协议并未明确收购数量、价格,其结果是协议往往难以兑现。导致订单名存实亡。现在粮食企业可以利用稻谷期货实现“公司+农户”、 “订单+期货”模式,一方面,企业根据期货市场价格与农民签订订单,给农民一个明明白白的新粮收购价;另一方面,企业同时在期货市场上建立相应数量的卖出套期保值仓位,收购时根据价格变动情况,既可平仓获利,也可以实物交割,从而有效规避了价格变动带来的不利影响。 ......
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