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边走边成熟


  现在国际资本流动的新趋势很明显,新兴国家已从资本输入国变成了资本输出国。根据IMF(国际货币基金组织)2009年的统计,在资本输出中中国排第一位,中东第二位,中国占国际资本输出的17.5%。这里值得注意的问题是,中国和发展中国家资本输出主要流向发达国家,主要投向债券、股票等方面,对发达国家的直接投资比例不是很大。这是一个趋势。

  中国在制定“十二五”规划时,主线是强调加快经济结构转型,希望由此转变经济增长的方式,获得持续发展的空间。过去中国靠投资和消费拉动经济,以出口为主,现在转变经济结构,要出口,也要进口;原来是引进外资,现在是引进和“走出去”。也就是说,中国企业到海外投资,也是一个未来的趋势。

  2008年国际金融危机的时候,大家都谈中国产能过剩的问题。产能过剩,中国除了增加内需之外, “走出去”是必由之路。现在,特别是发展中国家,急需吸收中国大量的基础设施和基础工业的投资。我去过很多发展中国家,钢铁、水泥、粮食的价格比中国高很多,生产能力亟需提高和加强。所以中国企业“走出去”有很多机会。

  现在中国的海外投资存在不少问题。根据世界银行的分析,主要受到五个因素的牵制。一是外汇的限制;二是行政程序的审批繁琐;三是办理程序所需的时间太长;四是资金来源有限;五是合规的成本很高。在实践当中,除了政出多门,行政管理审批过于复杂之外,我们认为中国“走出去”亟待解决的问题主要是人才储备不足。

  作为一个综合性的企业集团,中信集团有2万多亿元资产,早在1981年前就已成立,是邓小平同志倡导,荣毅仁先生创立的公司。当时成立的目的是“三个引进”,即引进外资、引进技术和引进先进的管理方法,为中国的社会主义现代化建设服务。

  随着经济结构的转变,引进的方向和内容都应该有所转变,不但要引进,还要输出。目前海外营业收入占中信集团营业收入的37%,近113亿美元;海外利润总额有16亿美元,占集团利润总额的28%左右。中信为海外的所在国提供了5万个就业岗位,每年交纳将近5亿美元的税。

  中信的海外投资一部分是海外直接投资,主要是能源和资源类,也包括其他类的直接投资。比较大的项目,是澳大利亚的磁铁矿和哈萨克斯坦的卡拉赞巴斯油田,还有澳大利亚的煤矿、铝的投资等等。还有一部分海外业务是海外工程承包的项目,主要在阿尔巴尼亚、安哥拉、巴西、危地马拉、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、白俄罗斯等国,总合同金额达170亿美元,比较大的就是阿尔巴尼亚高速公路和安哥拉的社会住宅项目,以及巴西的火电厂。

  “走出去”中,中信积累了一些经验,也培养了一批人才,跟所在国建立了非常良好的关系。最主要的经验是在海外谈判、投资时要坚持商业原则,保证项目有合理的盈利空间。最近中国有一些企业在海外承包项目,出现了很大的亏损,这个问题很大,主要原因还是项目合同本身有缺陷,执行中有问题。

  第二个经验是不断创新模式,努力为项目所在国提供一揽子服务。不要搞单一的工程承包,要转变成为咨询、投融资、工程承包、运营为一体的大型综合服务商。利用工程换资源,提升所在国基础设施建设的规模和速度。中信集团要发挥综合性公司的优势,和国内最好的公司合作,组成联合承包体,这有利于提高项目成功的概率,建立利益共享、风险共担的机制。

  第三是在投资当中,注意带动中国的标准和技术走出国门。海外承包工程主要是用欧美的标准,特别是发展中国家更是如此,这个标准跟中国标准不一样,所以中国在海外承包工程当中,往往是在设计上出现问题。

  另外,要注重长远发展,重视社会责任和文化融合,与当地政府建立长期的合作关系。

  在海外业务当中,我们也有很多教训。有些有客观原因,比如外汇汇率的变化,以及当地所在国的法律变化等等,给中信项目带来麻烦,但最主要的主观原因是对风险估计不足,项目价格过低,合同存在缺陷,执行中也出现问题。总之,在海外的业务遇到的困难和挑战远比在本国多,中国企业在“走出去”过程当中,要注意吸取各方面教训,多总结,才能成为一个成熟的企业。◎

  根据作者在首届财新峰会上的发言整理

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