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从股权分置改革看财经公关的机会


□ 田大勇

不能否认一些个案对财经公关行业的冲击,归根结底是因为行业自身规范程度低和服务层次低端化造成的,一些事件也只是起到了一定的催化作用。究其个中原委,根本上还缘于国内财经公关行业进入门槛较低、行业管理意识淡漠、从业人员素质参差不齐所致。加上依附于机制欠缺完善且动荡起伏的本土证券市场,造就了财经公关业自在国内诞生之日起这一段无法避免的弯路。
事过境迁,轰轰烈烈的股权分置改革已经让沉寂了许久的证券市场再次沸腾。随着低迷市场一同沉寂许久的指定披露报刊、保荐机构以及曾经历尴尬集体亮相的“财经公关”,似乎都像偶得灵丹妙药而重新恢复了功力的“武林高手”,一夜间恢复了所有的激情与自信。

“股改”带来财经公关机遇

股权分置改革为财经公关业带来的不仅仅是新的市场空间和业务收益,更重要的是创造了一个证明行业能力和重塑行业形象的良好机遇。能在其中为客户创造最大化价值和最高端服务体系的公司,将成为下阶段中国财经公关业的领跑者。
中国股市成立15年以来,近1400家上市公司在境内股市通过IPO和增发配股的融资总额为9300多亿元。这其中,近900家国有控股及参股的上市公司融资额为6500亿,约占总融资额的70%。其通过上市融资实现的国有资产资本增值为2.48倍。如此惊人的巨大增值来源于流通股东IPO高价申购所产生的资本公积金溢价。因此,一方面是国有资产的巨额增价,另一方面是流通股东的市值损失,客观存在的利益反差直接影响了场外增量资金尤其是散户投资者的进入信心。
值得一提的是,部分专家、学界、媒体的“股市赌场”、“股市圈钱”及“增发猛于虎”等言论,也一定程度对上市公司持续再融资造成不利的环境影响,中国投资者关系现状不容客观。因此财经公关行业依然有着极其必要的市场环境和业务基础,但前提是自身服务内涵与市场的紧密契合及规范务实。
正在推进的股权分置改革为中国证券市场带来的结构性调整和权益再分配,使流通股东感受到了15年来前所未有的权利满足感,让在浮华与功利间沉沦了十载的“投资者关系”得到重新的定位,也让在“迷茫”与“误解”中挣扎了多年的中国财经公关业真正开始在市场化浪潮中寻找正确的方向。

从浮华、功利走向理性、成熟

称之“浮华”,是因无论作为上市公司主体还是IR从业机构、无论是专家学界还是媒体舆论,始终还未曾建立起一套真正适合中国国情的投资者关系科学理论和实践基础。中国的投资者关系研究是伴随着中国证券市场大量的市场操纵、内幕交易、虚假陈述、上市公司再融资受阻、股东关系紧张等一系列沉积已久的体制弊端现象的暴露而开始出现的,因此多年来体制弊端的延续导致投资者关系研究始终未能真正步入规范有效的道路上来。而加之市场中也不乏一些以“投资者关系顾问”或“财经公关”为名的伪专业机构,专门为上市公司提供些政府人际疏通、肤浅路演、模拟问题、推介工具印刷以及上市答谢酒会操办等所谓的“公关服务”。从业机构服务的内容低端和欠缺规范,一方面为诸多公司和个人提供了洗钱的不法通道,另一方面使在成熟资本市场上享有极高行业地位的“财经公关”业在中国彻底迷失了发展的方向。 ......
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