互联网 qkzz.net
全刊杂志网:首页 > 财经 > 文章正文
刊社推荐

基金分不分红动了谁的奶酪


□ 邢 力

  养只“鸡”,等着分红“下蛋”,是很多基民的想法。因此对于一毛不拔的“铁公鸡”,许多基民都恨之入骨。然而,不分红的基金一定不是好基金吗?其中的思维误区值得我们深入地剖析一番。
  
  在分析基金公司为什么不肯分红前,我们先来看看基金分红的目的到底是什么。
  
  基金分红是中性的
  
  所谓基金分红,就是基金实现投资净收益后,将其分配给投资人,是投资回报的一种体现方式。其本质是经过会计处理后,把基民的钱从左口袋转移一部分到右口袋,并不改变总的数目。也就是说,分红只是对投资收益进行分配,它本身并不会凭空创造出新的收益,也不会改变既得收益。因此,基金分红本身是中性的。
  尽管分红本身只是一种收益分配的制度安排,但它对封基和开基的影响却是不同的。 “分红对于封闭式基金来说意义重大,因为封闭式基金存在高折价,因此基金持有人希望通过高分红而引导封闭式基金回归净值。”晨星基金研究中心研究员王蕊表示。
  事实上,我国的封闭式基金由于在创立时就有严格的分红规定——当年90%的可支配收益必须在次年进行分红,因此原先封基分红并没有多少争议。不过从2007年我国执行的新会计准则加入了“公允价值”一条后,也导致了封闭式基金的分红出现了争议——有的封基在计算利润时扣除了公允价值,有的则没有。计算方法不同,导致两只投资收益相同的封闭式基金可能会有不同的分红方案。
  然而分红本身对开放式基金的影响要比封闭式基金小很多。开基的分红方式有两种:现金分红和红利再投资。选择现金分红的效果和赎回基本相同,即把左口袋钱放到右口袋中,而选择红利再投资的话则等于把左口袋的大面额钞票,换成了小面额钞票,并继续放在左口袋中。比如原来买了1000份净值为2元的基金,分红后变成了2000份净值为1元的基金,结果基民口袋里的钱一点没变——还是2000元。
  
  分红与否有影响
  
  尽管分红本身对投资收益没有直接影响,但却可以在技术层面上降低投资成本。在美国,基金分红可以起到避税的作用,因为基民投资基金获得的收益要征收资本利得税,但由于美国政府鼓励分红,所以基民从基金获得的分红收益就可以免征资本利得税。另一方面,分红可以为本就有意赎回部分基金的投资者免去赎回费。
  而按照财政部和国家税务总局的规定,我国从2008年3月份起,企业在封闭式基金和开放式基金上的红利所得可以免征企业所得税,而差价收入要征收企业所得税。即对企业投资者来说,基金分红也能起到避税效果,但对个人投资者来说,基金投资不管是红利所得还是差价所得,都不需要缴纳所得税。不过个人投资者依然可以依靠分红来免去赎回费。
  除了这一操作层面上的好处外,基金分红也可能对基金的短期走势产生一定影响。因为分红需要卖出股票,降低仓位以兑现收益,所以当分红后市场上涨时,分红一定程度上会对基金净值的增长产生负面影响,尤其是选择现金分红的投资者,相当于主动减仓了,但当分红后市场下跌时,分红却又能在一定程度上降低基金净值的下跌幅度,客观上起到了规避市场风险的效果。 ......
很抱歉,暂无全文,若需要阅读全文或喜欢本刊物请联系《理财周刊月末版》杂志社购买。
欢迎作者提供全文,请点击编辑
分享:
 

了解更多资讯,请关注“木兰百花园”
分享:
 
精彩图文
关键字
支持中国杂志产业发展,请购买、订阅纸质杂志,欢迎杂志社提供过刊、样刊及电子版。
关于我们 | 网站声明 | 刊社管理 | 网站地图 | 联系方式 | 中图分类法 | RSS 2.0订阅 | IP查询
全刊杂志赏析网 2017